资源介绍
视频数量：55个
总时长：4小时6分
课程介绍：
特许金融分析师一级数量方法可视化精讲
一只公司债的到期收益率从7.4%跳到了7.9%。这条消息到底在说什么？是发债公司快还不上钱了，是通胀预期变了，还是这只债忽然不好出手了？很多人看到收益率上涨，脑子里只剩一句话：利率涨了。可真正关键的问题是，涨的到底是哪一部分。
这门课一共55个视频，总时长4小时6分，把特许金融分析师一级里的数量方法逐条拆开。每个视频只对付一个知识点，先给一张图，或者一条现金流时间轴，再一步步把数算出来。它不讲大道理，就是把公式背后的那幅画面放给你看。
一、利率和收益率是怎么拼出来的：
第一章把利率拆成五块：实际无风险利率，加上预期通胀、违约、流动性、期限的溢价。视频里拿一只收益率为7.4%的公司债做例子，从最底层往上叠。实际无风险利率是唯一一个仅仅因为你肯等待就付给你的部分，上面每一层都对应一种具体的风险。预期通胀问的是钱回来时还能不能买到同样多的东西，违约问的是钱到底会不会回来，流动性问的是你改变主意能不能退出，期限问的是你被套住多久。这几件事彼此独立，所以会出现又安全又难卖的私募信贷，也会出现好卖但很可能违约的困境债。把五个部分加总，细节就消失了，报价没问题，可你没法判断收益率为什么动。知道是哪一层在动，才知道新闻真正关乎什么。同一章还讲要求收益率、无风险利率和风险溢价的关系。
第二章转向收益率本身：持有期收益率怎么算、年化收益率怎么算、毛回报和净回报差在哪、税前和税后差在哪、名义和实际差在哪。第三章进入基准比较：货币加权回报和时间加权回报的区别，以及价格加权、市值加权、等权指数各自的指数值和回报。
二、货币时间价值：
这是全课最实用的一段。一笔现金流未来值多少、今天值多少，然后是一个容易背错的东西：年金。视频没让你硬记公式，而是先讲永续年金，它最简单，现值就是付款额除以利率；年金不过是一个永续年金减去收不到的那段永续年金，代数做一遍，公式自己就出来了。期初年金每笔付款少折现一期，等于普通年金乘以1加利率。屏幕上并排画两根柱子，同样是10年、每年1000美元、利率5%，年末付今天值7721美元多，年初付就变成8107美元多，差在哪一眼看清。
接下来是名义年利率和有效年利率。12%按年复利和12%按日复利根本不是一回事，柱状图里一个11.8%按月复利的报价，实际利率反而比12%按年复利的更高。复利越频繁有效利率越高，但它有天花板，连续复利时逼近自然常数。后面还有净现值和内部收益率、从债券和股票价格反推隐含回报和增长率，以及现金流可加性怎么推出一笔隐含远期利率。
三、收益的统计特征和概率分布：
描述资产收益靠的是一组工具：集中趋势、离散度、偏度和峰度、分位数、协方差和相关系数，还有变异系数与半离差。每一讲都先说这个指标在回答什么问题，再带你算一遍。概率部分从加法和乘法法则开始，然后是随机变量的期望值和方差、用贝叶斯公式修正概率、离散均匀分布和二项分布、用正态分布求概率、连续复利和对数正态分布，以及卡方、F和t分布分别用在什么地方。最后是给定信息下的条件期望和条件方差。
四、估计与假设检验：
置信区间到底告诉你什么、中心极限定理说了什么又能推出什么、抽样方式有哪几种以及抽样误差从哪来、原假设和备择假设怎么设、p值的含义和两类错误、检验一个均值该选哪种检验、相关系数怎么检验、参数检验和非参数检验各自什么时候上场。
五、组合、模拟、回归和数据科学：
先算两个风险资产做成最低方差组合时的权重。再讲模拟：重抽样里的自举法、蒙特卡洛模拟用来干什么、历史模拟在投资里怎么用，以及三种方法放在一起比，什么情况该选哪个。
回归是分量最重的一块。简单线性回归有哪些假设、截距和斜率以及决定系数分别说明什么、估计标准误怎么算又代表什么、怎么用回归模型做预测、用超额收益回归得到的阿尔法和贝塔是什么、方差分析表和F统计量又告诉了你什么。
最后一部分最贴近现在的实务：金融科技里哪些环节和数据的收集分析有关、机器学习人工智能大数据这些词到底指什么、它们怎么用在投资管理里、深度学习和监督非监督学习的差别、大语言模型怎么训练出来又怎么生成文字、投资经理怎么用生成式人工智能，以及这些工具在投资工作里会掉链子的地方。课程末尾还配了两套练习题，用来检查前面几十讲有没有真的吃进去。
学完之后，你拿到的不是一堆背下来的公式，而是一套把数字翻译成人话的能力：收益率动了，你知道是哪一层在动；组合的方差降下来了，你知道权重为什么长那样；模型给出一个预测值，你知道它的前提和边界在哪。